2005年，锦西化机(从原化工部下放辽宁葫芦岛市)被西门子收购，中国失掉化机最核心的透平技术及整机制造和维修全部市场。
杭州市萧山区下令让原属机械部的杭齿与德国 ZF 公司谈判合资，幸亏中央及时叫停，否则中国接近30%的传动市场和东南亚75%的船齿市场连带巨型船用齿轮箱核心技术将被侵夺。
同年，改制中的长阀被长沙市送到德国沃茨公司手中，长阀先后垄断过中国液控阀门和金属弹性硬密封蝶阀市场，它被收购危及本土钢铁、发电、供热、给水企业关键阀门件的供应。同年，美国格里森公司吃掉占有复杂刀具国内市场 36%的哈一工，从而，中国丧失了对本土最大精密刀具生产基地的控制权。
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2006 年春，黑龙江省最终卖掉鸡西煤机和佳木斯煤机(原属煤炭部)，将中国三分之一的采煤机市场和二分之一的掘进机市场拱手送给毫无开发和生产能力的美国国际煤机公司，直接后果是中国本土永远失去组建综合煤机制造集团的平台。
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2006年6月，世界第二大轴承制造商德国舍弗勒集团与洛阳市签订框架协议，它将以 11 亿人民币整体收购洛轴除军工等三个分厂外的所有资产(包括 LYC 品牌)。同时，与洛轴并称“哈瓦洛”的其它两家大型轴承企业哈轴和瓦轴也都在地方政府主持下进行合资磋商。此外，输变电行业的变压器企业也未能幸免。
合变在下放给合肥市后，ABB 公司终于如愿以偿与它合资并控股，2005年ABB 卷资退出导致合变破产。
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卖掉这些骨干国企的主谋几乎全部是地方政府。几乎在所有的案例中，地方政府都是在企业管理层根本不同意的情况下，坚持要让它们与跨国公司合资或干脆卖掉，甚至越俎代庖代替企业直接与跨国公司进行商务谈判。地方政府的公开理由是：国企有巨额负债、体制包袱沉重，无法参加技术和市场竞争，只有改制才是出路。
但为什么改制要一卖了之，而且几乎都是贱卖给外国公司?这些装备业骨干国企的确背负着沉重的“包袱”，但是作为行业的“脊梁”，它们承载了建国五十余年整整三代人励精图治潜心积累下来的装备研发和制造能力，这是国家、产业和地区发展的宝贵财富而不是什么“包袱”。
在收购过程中不是中国企业以市场换技术，而是外国企业以廉价攫取中国企业的技术和市场份额。德国ZF公司为了打开中国市场，早在1992年就意图与杭齿合资，被机械部挡住。
其后的十年间它利用与德国大众的关联关系成功落户上海，营建销售网络，实施全面扩张。但由于杭齿的产品畅销，所以ZF的液压传动品在中国和东南亚市场上业绩低迷。于是ZF在2005 年卷土重来，势在拿下杭齿，其真正根源是垂涎杭齿的品牌、技术能力和国内外市场份额。其实这是所有外国企业觊觎中国排头兵企业的共同逻辑。
跨国公司为了将骨干国企的精华资产及营销配套体系一次性收入囊中，往往选择绝对控股的整体收购方式。它们的动机明确：要收编占据最大市场份额的中国品牌，然后以它们为阵地打垮其它中国企业，最终消灭所有本土品牌，控制全行业的利润与流向。
中国企业出让市场非但没有换来外方承诺的资金、技术，反而招致了对自主研发和品牌经营的全面束缚。所有的案例都遵循这样的做法：自主品牌一旦带入合资企业，中方就不得再研制同类产品，而且在品牌整合期(最多不超过三年)过后便不能使用。
此外，跨国公司在保障中方利益条款方面的履约能力较差。比如国产化配套，虽然关键技术的引进在合同中已规定，但外方总会以诸多借口阻碍关键部件的本土化。事实上，合资企业在产品开发、知识产权、核心技术方面都得依赖外资母体，中方再努力也不可能移植核心技术到自己的产品上。
双方在评估各自无形资产方面存在完全不对等的结构。外资进入后，合资公司要向外国母公司支付销售额1%~10%不等的技术或品牌提成费，而中方的品牌和技术对利润的贡献再大，也是无偿的。
合资公司产品一般不允许出口，定位只是保障中国市场的低端份额，而高端市场和海外市场则留给外国母公司。可见，中国继续依赖外资的代价将是失去了装备工业的自主能力，不得不长期依赖外国技术和产品。
